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我市企业境内外上市步履渐劲
对省会一些高速发展的企业而言，境内外上市的脚步越来越快了。昨天，新加坡上市融资论坛在亚太大酒店召开，来自新加坡交易所的有关专家，为我市30家拟上市的企业讲解在新加坡上市的有关知识，“诚心邀请石家庄的企业到新
加坡上市。”
现 状:两家企业有望上市
五家企业正在准备
伴随着经济的快速发展，我市优势企业不断涌现。特别是市政府出台《关于支持企业上市工作的政策意见》后，我市企业上市工作步伐加快，一股挂牌上市的热潮逐渐掀起。
去年，安瑞科在香港交易所成功上市，使我市上市公司达到11家。年内，四药股份、天山地产有望在香港交易所挂牌上市；澳星药业赴美国纳斯达克上市工作取得了实质性进展；亚太环境、普兴电子、金源化工、河冶科技都已经进入上市辅导期，计划申请在深圳交易所挂牌上市。
面对中国企业融资困境和挂牌上市的热潮，越来越多的境外资本市场看到了这个商机，纷纷向我国企业抛出“媚眼”，希望能早早牵住这些准备上市企业的“热手”。这次新加坡交易所来石，正是想抢占这一先机。
记者从市商务局获悉，目前我市还没有在新加坡上市的企业，而我省在新加坡上市的企业也只有3家，包括华夏科技（保定）、中国车轮（保定）、德隆钢铁（邢台）。
建 议: 上市之前认清利弊
虽然上市是令人鼓舞的事儿，但弊端也同时存在。面对寻求上市的30家拟上市企业的负责人，新加坡交易所副总裁林梅详细分析了公司上市的有利之处和不利之处，建议企业要冷静审视自己，看企业是否需要上市，是否已经做好了上市前的准备。
林梅女士介绍说，企业上市的有利之处包括：可以增加资本，改善财务状况，减少个人投入资金，提高上市公司的地位，增强股票的转让能力以及提高增加股本能力、提升对供应商及顾客的信誉等等。
不利之处包括：失去控制权、公司面临盈利压力、必须严格遵守有关规定、相关费用增加、信息需要及时披露等。
准备上市的公司还需要审视一下自己，是否具备了以下条件：在一个强大的行业中经营且表现出色，潜力巨大、有卓越的领导层和经验丰富及可靠的管理人员。
指南:谨慎选择上市地点
所谓“乱花渐欲迷人眼”，面对越来越多的选择，一个新的问题开始出现——到哪儿上市更好？
——国内A股上市
优势：专家介绍，在国内A股上市，明显优势是认知度高，可以多融资。
劣势：国内上市对企业的要求较高，对企业的规模、资产、盈利等方面都有一定的标准，这些都是高成长性的中小企业上市融资的门槛儿。其次，国内上市程序繁琐、上市时间长。根据规定，上市企业有1年的上市辅导期。而由于寻求上市的企业太多，即使经过1年的上市辅导期、通过议事证监会的核准，也不一定能顺利上市。有关数字显示：每年在中国内地上市的企业不到100家，而已通过议事证监会核准并在排队的企业每年近400家。所以，2~3年的上市时间在国内是属于极为平常的。这将让处在高速发展的企业由于资金困局而错过最好的发展机遇。
也正因如此，所以才有更多的企业将目光瞄向了“境外上市”。
——香港联交所
优势：证券市场成熟、法规完善、流通性好。由于语言相通，方便了解中国内地企业的环境和体制，沟通便利。中国香港市场比较容易接受内地企业，股份成交量为其他境外市场的5~10倍。而且，内地有100多家企业在中国香港上市，已具备成功的上市模式。在中国香港上市，从制度性、程序性、技术性等方面，都具有绝对的优势。
劣势：相对于新加坡，中国香港对上市企业的要求偏高。上市的条件是企业上市前3年合计盈利5000万港元（约5500万元人民币），并且最近一年须达2000万港元。另外，在中国香港上市的内地企业很多，如果企业达不到一定规模，不容易受到重视。
——新加坡证交所
优势：较低的门槛和6~9个月的上市时间。新加坡上市的咨询费在100万新元左右，承销费与分销费是融资额的3％~4％。通常总费用为筹资额的10％。同样的融资规模，新加坡上市的费用约为在中国香港上市所需费用的1／2。
另外，在新加坡上市，程序简单、政策透明。“新加坡交易所奉行‘投资者不反对即可上市’的原则，上市周期短、效率高。”
劣势：由于新加坡证券交易所的规模较小，流通性相对较差，企业在新加坡上市可能募集到的资金也比较有限。
——美国几大证券市场
优势：美国证券市场的多层次、多样化可满足不同企业的融资要求。除了纽约证交所对上市企业的要求较高之外，纳斯达克和美国证券交易所及柜台交易市场的门槛并不太高。不同的市场为不同的企业进行融资服务，只要企业符合某一个市场的融资条件，即可向美国证监会申请上市。由于有大量的游资、风险资金，拥有最为成熟的资本市场，美国股市有较高的换手率和市盈率。
劣势：上市费用相对较高，而且企业在美国获得的认知度有限，不太知名的中国企业
获得的追捧较少。
——东京证券交易所
优势：日本对上市公司的要求非常严格，到日本上市，能得到世界上投资者的认可。而且，东京证券交易所每个上市公司的市盈率是最高的，达25％~30％，中国香港仅达15％，企业的价值能达到最大限度地放大和体现。
劣势：东京证交所的上市条件和上市费用较高，前期的咨询费大约需要1200万元人民币，“在融资额与融资成本成一定比例的前提下，税后利润1亿元人民币应该是在日本上市的一个合适的标准。”而且证券市场要求用日本的会计标准进行披露。
——法兰克福证券交易所
与日本相同，法兰克福证券交易所也是中国企业较为陌生的一个证券市场。在网上搜索相关信息，几乎找不到任何中国企业在法兰克福上市的信息。
优势：上市时间较短，只需5~6个月的时间，而上市后的维持费用仅为北美国家的一半，且上市的成功率非常高。上市条件较为宽松，既没有公司最低成立年限的限制，也没有最低发行资本等的限制，甚至对于公司挂牌之后的年度和中期报告披露也没有要求，门槛很低。
劣势：因为企业运行情况不透明，无疑会增加市场的风险。另外，很少有中国企业在此上市，所以，对中国企业的陌生也降低了当地投资者购买中国股票的机会。
“企业选择在哪儿上市要根据自身的规模、融资的便利程度和上市成本、企业形象等因素来确定，千万不能盲从。”林梅女士诚恳地建议。
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